Used to call out something as a lie or exaggeration. 'No cap' means telling the truth. Very popular Gen Z slang.
この絵文字の組み合わせはReactionsでよく使われます。上の絵文字をコピーしてメッセージに貼り付けるだけです。テキストと組み合わせて使うことも、単独で表現豊かなコミュニケーションに使うこともできます。